Lançamento acontece na maior estiagem de IPOs domésticos desde 2021
Compass – a controlada de gás e energia da Cosan (CSAN3) – confirmou, nesta quarta-feira (28), uma oferta pública secundária que pode gerar até R$ 5 bilhões, valor que não reforçará o caixa da companhia, mas será embolsado pelos acionistas vendedores.
- Em resumo: 89,28 milhões de ações serão ofertadas, com preço entre R$ 28 e R$ 35, e podem crescer 48% se a demanda superar as estimativas.
Como será a colocação das ações e o papel da Cosan
A operação inclui 89,28 milhões de papéis ordinários nas mãos da própria Cosan, dos fundos Atmos, Brasil Capital, Bradesco Vida e Previdência e veículos ligados ao BTG Pactual. O prospecto ainda admite um hot issue de 42,96 milhões de ações adicionais e um lote suplementar de 13,39 milhões, destinado à estabilização de preço.
Segundo a Comissão de Valores Mobiliários, o bookbuilding termina em 7 de maio, enquanto a estreia na B3 está marcada para 11 de maio, restrita a investidores profissionais no Brasil e no exterior.
“Por se tratar de oferta secundária, todos os recursos levantados seguirão diretamente para os acionistas alienantes”, esclarece o documento enviado ao mercado.
Por que o IPO mexe com o humor do mercado de capitais
A última abertura de capital na B3 ocorreu em 2021, ano que marcou o ápice de 46 estreias. Desde então, o juro básico saltou de 2% para patamares acima de 13%, encarecendo o custo de capital e praticamente zerando o pipeline de ofertas. Em 2023, a retomada foi ensaiada, mas acabou limitada a follow-ons menores.
O movimento da Compass, portanto, é visto como termômetro: se a precificação sair perto do teto (R$ 35), pode destravar outras empresas da fila – entre elas Aegea e BRK Ambiental. Para a Cosan, dona de 88% da subsidiária, a venda ajuda a fazer caixa em meio às turbulências na Raízen, que carrega dívida superior a R$ 55 bilhões.
A captação acontece num momento em que analistas acompanham a trajetória da Selic, hoje em 11,25% ao ano, e especulam cortes adicionais de 0,50 ponto na próxima reunião do Copom. Menos juros significam múltiplos maiores e maior apetite por risco.
Como isso afeta o seu bolso? Se a oferta destravar novos IPOs, a liquidez da B3 aumenta e pode trazer mais opções de investimento – mas também pressiona gestores a rotacionar carteiras. Para aprofundar o tema, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / Compass
