Estimativa trilionária pressiona Wall Street às vésperas da abertura de capital
SpaceX — Em seu prospecto S-1 divulgado recentemente, a empresa de Elon Musk calculou um mercado endereçável total de US$ 28,5 tri, dos quais a fatia dominante, US$ 26,5 tri, viria de soluções de inteligência artificial para clientes corporativos, eclipsando o segmento de lançamentos de foguetes.
- Em resumo: 90% da receita futura projetada depende da IA, item que sustenta a avaliação de US$ 1,75 tri para o IPO.
Por que a IA virou o “motor” financeiro da SpaceX
A guinada é estratégica: enquanto a Starlink liderou a receita de US$ 18,7 bi em 2025, os altos custos de satélites ainda comprimem margens. Ao anunciar, no documento regulatório, que pretende injetar US$ 12,7 bi em capital próprio somente em IA, a companhia sinaliza ao mercado que quer competir diretamente com nomes como Anthropic e OpenAI. Segundo levantamento da Reuters, essas rivais também planejam abrir capital, acirrando a disputa por investidores institucionais.
“Acreditamos que identificamos o maior mercado endereçável e acionável da história da humanidade”, destaca o arquivo S-1 de mais de 300 páginas.
Capex agressivo e risco ampliado para acionistas
O salto nos investimentos não vem sem custo. A unidade de IA — incorporada após a compra da xAI — já fechou 2025 com prejuízo operacional de US$ 6,4 bi, contra perda de US$ 1,6 bi no ano anterior. O capex total saltou para US$ 20,7 bi, valor que supera o gasto conjunto com lançamentos orbitais e rede de conectividade. Historicamente, gastos pesados na fase pré-IPO tendem a inflar a queima de caixa, fator que pode pressionar o preço das ações após a listagem.
No entanto, ao internalizar a produção de GPUs e criar equipes de “engenheiros avançados” para integrar IA em grandes companhias, a SpaceX busca capturar margens mais altas que as obtidas no setor espacial, cuja concorrência aumenta com novas startups e programas governamentais.
Como isso afeta o seu bolso? A precificação desse IPO — projetado em até US$ 75 bi de captação — pode redefinir apetites por ofertas de tecnologia na B3 e em outras bolsas nas próximas semanas. Para acompanhar movimentos similares no mercado de inovação, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / REUTERS
